流程如下：
2、保荐机构完善公司的内部管理和制度，企业明确募集资金投向。
3、介结构制作申请文件，保荐机构把申请文件推荐给中国证监会，证监会对符合申报条件的申请文件进行受理。
4、对申请文件进行初审后，对申请作出决定。
5、股票发行申请文件通过后，发行人提出股票代码和股票简称的申请，交易所核定通过后发行上市。
原因：一级市场抑价，二级市场溢价，是从两个市场的角度对IPO首日超额收益的不同表述，其实描述的都是上市首日收盘价远远高于发行价的现象。
IPO折价：包括非对称信息解释的理论和IPO分配理论。
非对称信息理论从发行人、承销商和投资者三者的信息不对称角度出发研究IPO折价的合理性，主要包括信号传递理论、逆向选择理论、信息显示理论和委托代理理论。
在IPO（首次公开募股）过程中，跟投子公司和直投子公司都是涉及公司投资策略和股权结构的术语，它们各自有着不同的含义。
直投子公司通常指的是母公司直接用现金、实物和无形资产投资组建的一个新的子公司，并且对该子公司拥有控制权。这种投资行为不涉及购买已有公司的股权，而是直接创建一个新的实体，并通过这个新实体来开展业务或实现特定的战略目标。直投子公司往往与母公司的业务或战略方向紧密相关，是母公司实现其整体战略的重要组成部分。
跟投子公司则是指在其他投资机构或PE（私募股权基金）进行投资后，选择跟进投资同一项目或公司的子公司。这种策略通常是为了分摊风险、共享收益或加强与其他投资者的合作关系。跟投子公司可能会与领投机构或其他跟投者共同持有被投资公司的股权，并共同参与被投资公司的管理和决策。
在IPO过程中，跟投子公司和直投子公司的存在都可能对母公司的股权结构、财务状况和战略方向产生影响。因此，在进行IPO时，需要充分考虑这些子公司的投资行为、股权关系和业绩表现等因素，以确保IPO的顺利进行和公司的稳定发展。
需要注意的是，具体的投资策略和股权结构可能因公司而异，因此在涉及具体公司的IPO过程时，还需要结合该公司的实际情况进行分析和判断。